Jurandir Jr. para o Cana Clipping
Vamos pensar: quando é a hora de admitir que um investimento talvez não dê mais o retorno esperado?
Essa é uma conversa difícil, principalmente quando foi você quem defendeu o investimento, construiu o business case, apresentou aquela planilha bonita e convenceu outras pessoas a alocar o capital.
O ponto é que o mercado muda, o cliente muda, a regulação muda e, no geral, as premissas mudam. Daí aquele retorno que parecia provável alguns anos atrás começa a dar sinais de que pode não acontecer.
Ainda assim, vejo decisores preferirem esperar um fato concreto para agir. Quando se espera o fato concreto, fica muito mais fácil explicar por que é preciso tomar uma ação. O problema é que talvez já seja tarde para preservar boa parte do valor do negócio.
E nisso vejo uma armadilha importante: confundir a necessidade de mudar uma decisão diante de sinais com admitir que a decisão anterior estava errada.
Com as informações disponíveis no momento do investimento, aquela poderia ter sido a decisão correta. Com as novas informações de hoje, ainda que não exista um fato concreto, desinvestir também pode ser.
Uma pergunta para fazermos: se eu não tivesse esse ativo hoje, sabendo tudo o que sei agora, eu o compraria pelo preço pelo qual consigo vendê-lo?
Importante: “tudo o que sei agora” inclui os sinais. Não apenas fatos concretos que já aconteceram.
Se a resposta for não, talvez a pergunta seguinte seja ainda mais desconfortável: por que continuo sendo dono?
Esperar a certeza de que deu errado torna a decisão mais fácil de explicar, só que muitas vezes, também torna muito mais caro tomá-la e já é tarde.
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Jurandir Junior é executivo com mais de 25 anos de experiência nos setores de energia, infraestrutura e bioenergia. Possui formação em tecnologia, com especialização em agronegócio, finanças e gestão de projetos. Atuou como diretor em empresa líder do setor sucroalcooleiro com foco em ativos e originação no segmento de power. É sócio-fundador da Vector3 Partners, atuando em originação de negócios, estruturação financeira e M&A no setor de energia. Contato: jurandir@vector3.partners | Tel.: (19) 98217-2122. O texto reflete a opinião exclusiva do seu autor.
